Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Hôm thứ Hai, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu Circle Internet (CRCL) từ “tỷ trọng cân bằng” (equal-weight) xuống “giảm tỷ trọng” (underweight), đồng thời cắt giảm giá mục tiêu từ $106 xuống còn $38, với lý do triển vọng lợi nhuận dài hạn suy yếu.
Cổ phiếu này đã giảm 6% ngay sau báo cáo và hiện đã mất khoảng 30% giá trị kể từ đầu năm đến nay. Điều này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của giới đầu tư về triển vọng của USDC — đồng stablecoin bảo chứng bằng USD và là nguồn thu nhập lớn nhất của công ty.
Chuyên gia phân tích James Faucette cho biết Morgan Stanley dự báo tốc độ tăng trưởng của USDC sẽ chậm lại khi thu nhập từ tài sản dự trữ chịu nhiều áp lực, buộc Circle phải chuyển dịch sang nguồn thu từ giao dịch với biên lợi nhuận thấp hơn.
“Chúng tôi hạ xếp hạng Circle do sự sụt giảm của USDC làm bộc lộ mức độ nhạy cảm của thu nhập từ tài sản dự trữ, đồng thời báo hiệu sự chuyển dịch sang doanh thu giao dịch có biên lợi nhuận thấp hơn,” Faucette viết trong một báo cáo nghiên cứu.
Ngân hàng này cũng cắt giảm dự báo nguồn cung USDC khoảng 33% cho năm 2027 và 44% cho năm 2028. Điều này khiến dự phóng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn GAAP thấp hơn khoảng 3% so với dự báo chung của Wall Street trong năm 2027 và thấp hơn tới 20% trong năm 2028.
Bên cạnh đó, Morgan Stanley còn cảnh báo về sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các quỹ thị trường tiền tệ token hóa và tiền gửi token hóa, những yếu tố có thể làm sụt giảm cả số dư USDC lẫn nguồn thu mà Circle nhận được từ các tài sản dự trữ.
Theo coindesk
