Cú sụp đổ của AI có thể đẩy Bitcoin vượt mốc 1 triệu USD, Arthur Hayes nhận định

Trong một bài đăng trên blog vào thứ Ba, Hayes chia sẻ rằng các nhà đầu tư đã nhầm lẫn khi coi các khoản chi tiêu cho trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng là khoản đầu tư công nghệ tăng trưởng cao, thay vì bất động sản sử dụng đòn bẩy. Ông dự đoán các bên cho vay sẽ tài trợ cho các hoạt động xây dựng quá mức trước khi việc chậm lại trong chi tiêu vốn (CapEx) cho AI làm phơi bày những bên đi vay yếu kém hơn.

Luận điểm này kết nối sự bùng nổ trị giá hàng nghìn tỷ USD của cơ sở hạ tầng AI với một nguồn thanh khoản thị trường tiền mã hóa tiềm năng mới. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng, gói cứu trợ của chính phủ và đà tăng giá BTC tiếp theo do Hayes dự đoán vẫn mang tính suy đoán.

Hayes mô tả cơn sốt AI là “câu chuyện tín dụng giống như năm 2008 chứ không phải là câu chuyện lợi nhuận như năm 2000”. Ông cho biết BTC có thể dao động trong khoảng từ 60.000 USD đến 70.000 USD, với khả năng giảm xuống mức 50.000 USD, trước khi chu kỳ tín dụng và phản ứng thanh khoản sau đó tạo đà cho sự phục hồi. Hayes cũng dự báo rằng Ether (ETH) sẽ chạm mốc 5.000 USD vào cuối năm và cho biết Maelstrom cóλε ý định xây dựng một vị thế đáng kể trong khi bán các hợp đồng quyền chọn bán ETH ngoài tiền (out-of-the-money put options).

Quan điểm mới nhất của Hayes tiếp nối những nhận định trước đó của ông về các tác động trái chiều của AI đối với thanh khoản tiền mã hóa. Vào ngày 13 tháng 5, ông cho biết cuộc cạnh tranh Mỹ – Trung trong lĩnh vực AI sẽ khuyến khích hoạt động cho vay ngân hàng và tạo ra tiền pháp định (fiat), mang lại lợi ích cho Bitcoin. Vào ngày 4 tháng 6, Hayes đã bán tháo HYPE và NEAR sau khi cảnh báo rằng các đợt niêm yết AI lớn có thể hút vốn khỏi thị trường tiền mã hóa.

Big Tech cam kết các hợp đồng thuê tương lai trị giá 1 nghìn tỷ USD

Quy mô của các cam kết chống đỡ cho cơn sốt AI hiện đã hiện rõ. Vào thứ Ba, hãng tin Reuters đưa tin rằng Microsoft, Meta, Oracle, Amazon và Alphabet đã cam kết khoảng 1,09 nghìn tỷ USD vào các hợp đồng thuê chưa bắt đầu triển khai, chủ yếu dành cho các trung tâm dữ liệu.

Các cam kết này gấp gần bốn lần con số khoảng 285 tỷ USD nợ thuê đã được ghi nhận bởi các công ty này. Tuy nhiên, Reuters lưu ý rằng khoản tiền 1,09 nghìn tỷ USD không thể đơn giản được xem là nợ, vì nó đại diện cho các khoản thanh toán chưa chiết khấu trải dài qua nhiều năm.

Mặc dù vậy, áp lực tài chính phân bổ không đều. Khoản nợ của Oracle gấp khoảng 4,3 lần lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và chi phí amortize (EBITDA), trong khi tỷ lệ này của Alphabet, Amazon, Microsoft và Meta nằm dưới mức một, theo một phân tích riêng của Reuters.

Chuyên gia phân tích Andrew Chang thuộc S&P Global cho biết các hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu của Oracle, kéo dài từ 15 đến 19 năm, đặt ra rủi ro cốt lõi vì các hợp đồng khách hàng của họ có thời hạn không quá 5 năm.

Theo Cointelegraph