Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest – OI) trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin đã chạm mốc 48 tỷ USD. Tuy nhiên, việc khối lượng giao dịch thực tế sụt giảm mạnh so với OI đang dấy lên lo ngại về nguy cơ xảy ra những đợt biến động giá nghiêm trọng.
Trong giao dịch, khối lượng phản ánh số lượng hợp đồng được chuyển nhượng trong một khoảng thời gian, đại diện cho mức độ thanh khoản khả dụng để quản lý các vị thế. Tình trạng OI duy trì ở mức cao nhưng khối lượng giao dịch sụt giảm đang tạo ra sự chênh lệch lớn về tính thanh khoản của thị trường.
Rủi ro thanh lý hàng loạt và áp lực giảm giá
Khi quy mô vị thế của nhà đầu tư đạt mức quá lớn, bất kỳ tác nhân bất ngờ nào cũng có thể kích hoạt làn sóng đóng hợp đồng hàng loạt, bao gồm cả các lệnh thanh lý bắt buộc do thiếu hụt ký quỹ. Việc thiếu hụt khối lượng giao dịch hàng ngày khiến thị trường không đủ sức hấp thụ áp lực này, dẫn đến các đợt rung lắc giá dữ dội.
Báo cáo từ công ty phân tích blockchain Glassnode nhận định rủi ro này mang tính cơ học. Khi OI áp đảo khối lượng giao dịch hàng ngày, các đợt thanh lý sẽ gặp rất ít dòng tiền chờ sẵn để hấp thụ, khiến các chuyển động bất lợi của giá bị kéo dài hơn bình thường.
Glassnode cũng lưu ý rằng các nhà giao dịch đã tích lũy rủi ro đáng kể với phần lớn là vị thế Long (đặt cược tăng giá), trong khi thị trường không cho thấy lực cầu tương ứng. Rủi ro biến động mạnh theo chiều hướng giảm đặc biệt dễ xảy ra do lực cầu suy yếu và sự thiếu hụt các lệnh chờ mua ở các mức giá thấp hơn.
Theo Coindesk
