Quy định MiCA và USDT

Nguồn ảnh:Dimitris Vetsikas/Pixabay

Các quy định hạn chế USDT tại châu Âu đang bước sang một giai đoạn mới khi nhiều nền tảng phải thích ứng với Đạo luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu.

Nền tảng Revolut đã thông báo với người dùng châu Âu về việc sẽ hủy niêm yết USDT sau ngày 31/08. Động thái này nằm trong chuỗi các nền tảng tại châu Âu áp dụng các giới hạn truy cập đối với đồng stablecoin lớn nhất thế giới để tuân thủ MiCA. Các quy định về stablecoin của MiCA bắt đầu có hiệu lực từ năm 2024, và giai đoạn chuyển tiếp trên toàn EU kết thúc vào ngày 01/07, gây áp lực buộc các sàn giao dịch phải loại bỏ các token không đạt chuẩn.

Cầu toàn cầu với USDT không đổi

Theo dữ liệu từ Artemis Analytics, việc Tether bị thu hẹp tại một thị trường lớn chưa cho thấy dấu hiệu tạo ra sự thay đổi lớn đối với hoạt động của USDT. Alex Weseley thuộc bộ phận nghiên cứu và dữ liệu cho biết, các dữ liệu không ghi nhận bất kỳ sự thay đổi đáng chú ý nào về cung hoặc cầu USDT gắn liền trực tiếp với việc MiCA có hiệu lực tại châu Âu, đồng thời quy định này cũng không kích hoạt làn sóng di cư chuỗi hay nền tảng lớn nào.

Sức bật của nhu cầu USDT đến từ việc các đồng stablecoin gốc đô la Mỹ đang được ứng dụng cho nhiều mục đích ngoài giao dịch hay lưu trữ tại các khu vực khác trên thế giới.

Tại Argentina, hoạt động stablecoin vẫn tiếp tục tăng trưởng ngay cả khi các hạn chế tiếp cận đô la Mỹ thực tế đã được nới lỏng. Nền tảng dịch vụ tài chính và tiền mã hóa Lemon của Argentina đã xử lý tổng khối lượng 9,3 tỷ USD trong năm 2025, tăng 60% so với năm trước. Số lượng người dùng giao dịch tăng 70% lên gần 1,8 triệu người, và khối lượng stablecoin tăng 45% theo năm.

Ignacio Gimenez, quản lý kinh doanh và kế hoạch tại Lemon, nhận định vai trò của USDT và các stablecoin đô la khác đang dịch chuyển từ việc lưu trữ giá trị sang đóng vai trò là hạ tầng tài chính. Hoạt động stablecoin ngày càng gắn liền với thanh toán, chuyển tiền xuyên biên giới và dịch vụ tài chính toàn cầu thay vì chỉ phục vụ tiết kiệm.

Sự dịch chuyển trên các mạng lưới blockchain

Dữ liệu từ Artemis cho thấy số lượng người dùng hằng ngày trên Binance Smart Chain đã tăng từ khoảng 318.000 trong tháng 6/2024 lên 1,56 triệu vào tháng 7/2026, trong khi lượng người dùng hằng ngày trên Tron tăng 44% đạt khoảng 908.000. Weseley đánh giá đây là xu hướng mở rộng sử dụng tại các thị trường mới nổi thay vì làn sóng di cư riêng của châu Âu.

Maksym Sakharov, CEO kiêm đồng sáng lập của WeFi, cho biết quy định chủ yếu làm thay đổi cách người dùng tiếp cận stablecoin đô la thay vì triệt tiêu nhu cầu cốt lõi. Người dùng lựa chọn stablecoin dựa vào thanh khoản sâu và tính tiện dụng trên nhiều thị trường thay vì chỉ vì token đó có mặt trên một nền tảng được quản lý.

Tại OKX châu Âu, CEO Erald Ghoos cho biết nền tảng này đã ngừng cung cấp USDT cho người dùng châu Âu từ khoảng 2 năm trước, do đó thời hạn MiCA mới đây không tạo ra nhiều khác biệt lớn.

Thách thức đối với các lựa chọn thay thế bằng Euro

Câu hỏi đặt ra tại châu Âu là người dùng sẽ chuyển sang sử dụng tài sản nào thay thế. Các stablecoin định giá bằng đô la Mỹ nắm giữ lợi thế lớn do thị trường crypto từ lâu đã coi đồng bạc xanh là chuẩn mực chính.

Dù vậy, Erald Ghoos ghi nhận sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức đối với việc phát triển các stablecoin định giá bằng đồng Euro. Các sản phẩm này có thể mang lại sự thiết thực cho nhà đầu tư bán lẻ bằng cách loại bỏ các bước quy đổi tiền tệ. Dù MiCA quyết định các sản phẩm nào được lưu hành qua các cổng giao dịch tại châu Âu, quy định này không thể thay đổi vai trò của đồng đô la trong thị trường crypto toàn cầu.

Theo cointelegraph