Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Một biến động giá khoảng 3% đối với tài sản thế chấp đã dẫn đến làn sóng thanh lý trị giá khoảng 36,4 triệu USD trên nền tảng cho vay Morpho vào thứ Ba. Sự cố xảy ra khi một nhà đầu tư thực hiện giao dịch lớn trên thị trường liên quan, làm thay đổi giá trị tài sản mà người vay sử dụng làm thế chấp.
Cơ chế dẫn đến thanh lý hàng loạt
Tài sản thế chấp trong các khoản vay bị ảnh hưởng là PT-reUSD, một loại token được phát hành trên giao thức Pendle. Pendle cho phép tách các tài sản mang lãi suất thành hai phần: phần lãi suất (YT) và phần gốc (PT). Do bản chất vận hành như một chiếc bập bênh, khi nhu cầu đối với phần lãi suất tăng cao, giá của phần gốc (PT-reUSD) thường có xu hướng giảm để bù trừ.
Theo công ty bảo mật blockchain PeckShield, một ví tiền điện tử đã mua một lượng lớn YT-reUSD, đẩy lợi suất hàng năm tăng lên mức 20% trước khi bán lại vị thế này ngay sau đó. Hành động này đã gây áp lực khiến giá PT-reUSD sụt giảm khoảng 3%.
Mức giảm này đã kích hoạt lệnh thanh lý đối với những người dùng sử dụng chiến lược vay mượn đòn bẩy cao. Các nhà đầu tư này đã gửi PT-reUSD vào Morpho, vay stablecoin USDC, sau đó tiếp tục mua thêm PT-reUSD để lặp lại vòng lặp. Chiến lược này khiến biên độ an toàn của họ bị thu hẹp xuống dưới 3%, dẫn đến việc hệ thống tự động bán tài sản thế chấp để thu hồi vốn khi giá PT-reUSD giảm.
Đánh giá từ các bên liên quan
Cơ chế thanh lý của Morpho dựa trên dữ liệu từ một “oracle” (nguồn cấp giá). Hệ thống này chọn giá trị thấp hơn giữa hai nguồn: giá giao dịch trung bình trong 15 phút trước đó hoặc một lộ trình giá cố định tăng dần về mốc 1 USD khi đến ngày đáo hạn. Khi giá thị trường giảm, giá trung bình 15 phút trở thành mức giá tham chiếu cho việc thanh lý.
Steakhouse Financial, đơn vị phụ trách quản lý các thị trường cho vay sử dụng PT-reUSD làm tài sản thế chấp, khẳng định rằng những người cho vay trong các “vault” của họ không bị ảnh hưởng và không phát sinh nợ xấu, do số tiền thu được từ việc thanh lý đủ để trả các khoản vay. Tài sản gốc reUSD vẫn duy trì trạng thái ổn định.
Phía Pendle cho biết nguồn cấp dữ liệu đã được cấu hình đúng và vận hành theo thiết kế. Steakhouse Financial cho biết họ đã tạm thời rút vốn khỏi các thị trường bị ảnh hưởng để kiểm tra sự việc trước khi bắt đầu quay trở lại.
Theo Coindesk
