Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh: POURIA/Unplash
Dù Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Mỹ (SEC) đã ban hành các quy định mới, một ngân hàng đầu tư cho biết họ vẫn ghi nhận nhu cầu rất hạn chế đối với các sản phẩm cổ phiếu mã hóa.
Khung pháp lý của SEC cho phép giao dịch thông qua các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) thay vì sổ lệnh truyền thống. AMM duy trì các bể thanh khoản tài sản và áp dụng quy tắc định giá cài sẵn, qua đó giúp cổ phiếu mã hóa có thể giao dịch suốt ngày đêm miễn là bể có đủ tài sản.
Hạn chế về thanh khoản và quy định
Theo quan điểm từ Noch, giao dịch 24/7 không đồng nghĩa với chất lượng giao dịch tốt hơn, bởi tình trạng thanh khoản mỏng có thể dẫn đến mức giá kém tối ưu.
Bên cạnh đó, SEC cũng áp dụng các giới hạn chặt chẽ đối với chương trình thử nghiệm này. Các token bắt buộc phải đại diện cho cổ phiếu NMS, đồng thời giữ nguyên lợi ích kinh tế, cổ tức, quyền biểu quyết và quyền thanh lý gắn liền với cổ phiếu cơ sở.
Ngoài ra, các đơn vị phát hành token bên thứ ba phải thông báo cho công ty trước khi tiến hành giao dịch cổ phiếu, cho phép nhà phát hành có 30 ngày để phản đối. Khối lượng giao dịch cũng bị áp dụng hạn mức trần.
Những yêu cầu này có thể khiến mô hình tại Mỹ trở nên khó áp dụng hơn so với các sản phẩm cổ phiếu mã hóa hiện đang được cung cấp ở thị trường nước ngoài.
Mức độ quan tâm từ doanh nghiệp
Sự quan tâm từ phía các tổ chức phát hành cũng là một dấu hỏi lớn. Qua các cuộc trao đổi với hàng chục tổ chức phát hành, bao gồm cả những đơn vị có lượng lớn khách hàng cá nhân, Noch cho biết nhu cầu mã hóa cổ phiếu là tối thiểu, ngoại trừ các công ty có liên quan đến lĩnh vực tiền mã hóa như trường hợp của Figure.
Trường hợp của Figure cho thấy rõ rào cản này. Cổ phiếu FIGR niêm yết trên sàn Nasdaq của công ty này giao dịch song song với các cổ phiếu FGRS gốc trên blockchain có cùng mức độ phơi nhiễm kinh tế và quyền biểu quyết.
Tuy nhiên, dữ liệu trong khoảng thời gian 24 giờ được TD khảo sát cho thấy có tới 99,9% khối lượng giao dịch danh nghĩa của Figure diễn ra thông qua các cổ phiếu niêm yết theo phương thức truyền thống.
Theo Coindesk
