Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh: amjith-s/unplash
Thị trường tiền mã hóa chuẩn bị ghi nhận đợt đáo hạn quyền chọn Bitcoin lớn nhất trong năm vào thứ Sáu tuần này trên sàn Deribit, với tổng giá trị khoảng 14 tỷ USD. Mặc dù vậy, một số nhận định cho rằng phần tác động ảnh hưởng nhất đến giá tài sản này thực chất đã diễn ra từ trước đó.
Theo ông Mauricio Di Bartolomeo, đồng sáng lập nền tảng cho vay Ledn — đơn vị đã giải ngân hơn 10 tỷ USD khoản vay thế chấp bằng Bitcoin kể từ năm 2018 — các kỳ đáo hạn theo quý thường là một sự kiện gồm “hai màn”.
Cơ chế phòng hộ từ đợt đáo hạn quyền chọn ETF IBIT
Ông Di Bartolomeo cho biết màn đầu tiên đã xuất hiện vào tuần trước, khi các hợp đồng quyền chọn liên quan đến quỹ ETF IBIT của BlackRock đáo hạn với quy mô kỷ lục đối với quỹ này. Danh mục khi đó nghiêng mạnh về các hợp đồng quyền chọn mua (call option) — công cụ mang lại lợi nhuận khi giá vượt một ngưỡng nhất định. Mức “maximum pain” (điểm giá khiến nhiều hợp đồng mất giá trị nhất) nằm quanh 40 USD mỗi cổ phiếu.
Khi Bitcoin bứt phá qua mốc 80.000 USD, một lượng lớn hợp đồng quyền chọn mua đã vượt giá thực hiện. Điều này buộc các nhà cái (dealer) đã bán quyền chọn phải thực hiện phòng hộ bằng cách mua cổ phiếu IBIT để bù đắp vị thế thua lỗ.
Việc tạo mới cổ phiếu cho một quỹ ETF Bitcoin spot đòi hỏi phải thu mua Bitcoin thực tế trên thị trường. Do đó, hoạt động phòng hộ này đã tác động trực tiếp và đẩy giá của chính đồng tiền mã hóa này lên cao.
Đợt đáo hạn vào thứ Sáu tới trên Deribit sẽ kế thừa cấu trúc này. Di Bartolomeo nhận định rằng sự tập trung lớn của các quyền chọn mua ở các mức 85.000 USD và 100.000 USD sẽ tiếp tục kích hoạt cơ chế tương tự, trong bối cảnh Bitcoin hiện đã giao dịch trên mốc 85.000 USD.
Theo Coindesk
