Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh:jakub-zerdzicki-/unplash
Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự thay đổi rõ rệt trong tư duy đầu tư. Thay vì chỉ đặt cược đơn thuần vào biến động giá, các nhà đầu tư đang chuyển dịch sang việc sử dụng các công cụ phái sinh phức tạp để quản trị rủi ro và tối ưu hóa chiến lược.
Sự bùng nổ của thị trường quyền chọn Bitcoin
Tính đến thứ Sáu, thị trường phái sinh Bitcoin đã đạt quy mô khoảng 129 tỷ USD, bao gồm cả hợp đồng tương lai (futures) và quyền chọn (options). Trong đó, các quyền chọn liên quan đến các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đóng góp khoảng 36 tỷ USD vào tổng khối lượng vị thế mở (open interest).
Đáng chú ý, quỹ IBIT của BlackRock chiếm tỷ trọng áp đảo với gần 35 tỷ USD. Nếu tính thêm các quyền chọn giao dịch trên các nền tảng tiền điện tử chuyên biệt, tổng giá trị thị trường quyền chọn Bitcoin đạt khoảng 76 tỷ USD. Riêng phân khúc ETF đã chiếm khoảng 47% thị phần quyền chọn Bitcoin toàn cầu, một lĩnh vực vốn trước đây chủ yếu nằm trong tay Deribit. Kể từ tháng 1/2025, khối lượng vị thế mở của các quyền chọn IBIT đã tăng gấp ba lần, từ mức 11 tỷ USD.
Xu hướng này cho thấy thị trường Bitcoin đang có sự đồng nhất với các tài sản truyền thống. Tại thị trường chứng khoán Mỹ, quyền chọn liên quan đến chỉ số S&P 500 cũng đã chiếm tới 75% tổng khối lượng phái sinh tính đến năm ngoái.
Chiến lược từ các nhà quản lý tài sản lớn
Sự phổ biến của quyền chọn cũng được phản ánh qua các sản phẩm đầu tư mới từ BlackRock. Vào tháng 6, đơn vị này đã ra mắt quỹ iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Chiến lược của quỹ này tập trung vào việc tạo thu nhập hàng tháng thông qua việc bán các quyền chọn mua (call options) trên một phần lượng nắm giữ IBIT, qua đó chấp nhận giới hạn lợi nhuận tiềm năng để đổi lấy phí quyền chọn.
Mới đây, BlackRock tiếp tục gửi hồ sơ đăng ký một loại quỹ ETF “buffer” (quỹ đệm) cho Bitcoin. Sản phẩm này sử dụng các quyền chọn để thiết lập rào cản hạn chế thua lỗ khi thị trường đi xuống, đồng thời cũng đặt ra mức trần cho các khoản lợi nhuận kỳ vọng.
Đối với nhà đầu tư, các hợp đồng quyền chọn cung cấp khả năng đặt cược đồng thời vào ba yếu tố: hướng đi của giá, biên độ biến động và thời điểm diễn ra sự kiện. Cách tiếp cận này đánh dấu bước tiến mới trong việc quản lý danh mục đầu tư đối với tài sản số.
Theo Coindesk
