Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh:scott-graham/unplash
Nhìn lại một năm sau cú sập giá quy mô lớn của Bitcoin, các chuyên gia nhận định giao dịch phái sinh và đòn bẩy vẫn là lực lượng chính chi phối các chuyển động ngắn hạn của thị trường, thay vì nhu cầu sở hữu tài sản thực tế trên chuỗi khối (on-chain).
Theo chia sẻ từ chuyên gia Connors, trước thời điểm thị trường đảo chiều bất ngờ, nhiều nhà đầu tư từng rất kỳ vọng giá Bitcoin có thể vọt lên các cột mốc 250.000 USD, 300.000 USD hoặc thậm chí 400.000 USD dựa theo mô hình của các chu kỳ trước. Tuy nhiên, diễn biến giá sau đó đã hoàn toàn đi ngược lại dự tính.
Ông Connors phân tích rằng đợt biến động mạnh không xuất phát từ dữ liệu on-chain mà hoàn toàn do thị trường phái sinh dẫn dắt. Sự thống trị của “paper bitcoin” (Bitcoin trên thị trường phái sinh) cho thấy các lệnh đặt cược sử dụng đòn bẩy có tác động đến giá trị Bitcoin không kém gì nhu cầu mua thực tế.
Thực tế này không thay đổi nhiều trong một năm qua. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures) vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong hoạt động giao dịch tiền mã hóa, khi các sàn giao dịch luôn có động lực tài chính cao để tiếp tục cung cấp các sản phẩm đòn bẩy này.
Cải thiện minh bạch dữ liệu và chiến lược quản trị rủi ro
Dù rủi ro đòn bẩy vẫn tồn tại, góc nhìn thị trường hiện đã được cải thiện nhờ nguồn dữ liệu chất lượng hơn. Sự minh bạch trong sổ lệnh (order book) và việc theo dõi vị thế giúp nhà đầu tư nắm bắt cấu trúc thị trường rõ ràng hơn, từ đó giảm bớt sự mơ hồ và hạn chế bớt mức độ biến động.
Để bảo vệ tài khoản trước các đợt giảm giá bất ngờ tương tự đợt sập gãy hồi tháng 10 năm ngoái, ông Chris Sullivan, nhà đồng sáng lập Hyperion Decimus, cho rằng nhà đầu tư cần chủ động thực hiện các biện pháp quản trị rủi ro.
Ông Sullivan khuyến nghị người tham gia thị trường nên hạn chế sử dụng đòn bẩy, đồng thời theo dõi sát sao lượng hợp đồng mở (open interest), phí tài trợ (funding rate) và tâm lý chung của thị trường. Trong đó, lượng hợp đồng mở phản ánh số lượng hợp đồng phái sinh đang lưu hành, còn phí tài trợ cho biết chi phí để duy trì vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Việc kết hợp các chỉ số này sẽ giúp nhà giao dịch phát hiện kịp thời thời điểm thị trường đang nghiêng quá mức về một chiều.
Theo Coindesk
