Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Thị trường tiền mã hóa vừa ghi nhận một đợt “short squeeze” (bán non) quy mô lớn, thúc đẩy giá Bitcoin bứt phá mạnh mẽ từ khu vực 62.000 USD lên quanh mốc 80.000 USD. Đây là đợt tăng giá theo tuần cao thứ hai của đồng tiền điện tử này trong vòng năm năm qua.
Trái ngược với kịch bản thông thường khi một đợt tăng giá mạnh thường kích thích nhà đầu tư lao vào các sản phẩm đòn bẩy như hợp đồng tương lai, diễn biến lần này lại cho thấy lượng hợp đồng mở (open interest – OI) trên thị trường sụt giảm rõ rệt. Tình trạng này phản ánh một thực tế rằng việc đóng các vị thế đặt cược giảm giá (short) mới là động lực chính thúc đẩy giá lên cao, thay vì việc mở mới các vị thế mua (long) đòn bẩy.
Thanh lý hàng tỷ USD vị thế short và phí funding rate ổn định
Theo dữ liệu từ nền tảng Glassnode, lượng hợp đồng tương lai mở tính theo đơn vị Bitcoin hiện đạt khoảng 587.584 BTC. Đây là mức thấp nhất trong gần năm tháng qua, giảm đáng kể từ con số 645.760 BTC ghi nhận vào ngày 14/8. Việc đo lường OI bằng BTC giúp loại bỏ tác động tăng kỹ thuật do giá USD của Bitcoin tăng lên, qua đó phản ánh chính xác định vị của thị trường.
Trong quá trình giá giao dịch điểm (spot) tăng vọt, hàng tỷ USD ở các vị thế bán khống đã bị thanh lý cưỡng chế do không đủ ký quỹ hoặc buộc phải đóng vị thế bằng cách mua lại Bitcoin. Diễn biến này tạo ra hiệu ứng short squeeze mạnh mẽ, góp phần đưa Bitcoin vượt ngưỡng 80.000 USD.
Cùng lúc đó, tỷ lệ phí tài trợ (funding rate) quy năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu vẫn duy trì ổn định dưới mức 10%. Điều này cho thấy tâm lý kỳ vọng tăng giá của phe mua đang ở mức vừa phải và chưa xảy ra tình trạng quá nhiệt đòn bẩy.
Cấu trúc thị trường dịch chuyển sang ký quỹ tiền mặt
Việc mức độ tham gia đòn bẩy trên thị trường phái sinh giảm xuống được xem là yếu tố tích cực, giúp biến động giá trở nên ổn định và đà tăng duy trì tính bền vững hơn. Sự sụt giảm hoạt động này thể hiện rõ nhất ở các hợp đồng tương lai được ký quỹ bằng Bitcoin hoặc các loại tiền mã hóa khác.
Báo cáo của Glassnode cho thấy lượng hợp đồng mở được ký quỹ bằng crypto đã rơi xuống mức thấp kỷ lục, chỉ còn khoảng 52.000 BTC và hiện chiếm vỏn vẹn 11% tổng hoạt động trên thị trường phái sinh. Sự dịch chuyển mạnh mẽ sang các hợp đồng tương lai ký quỹ bằng tiền mặt giúp hạn chế các chuỗi thanh lý dây chuyền khi thị trường sụt giảm, đồng thời giải thích lý do khiến mức độ biến động của Bitcoin có xu hướng giảm bớt trong những năm gần đây.
Theo Coindesk
