Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Trong nhiều năm qua, cộng đồng tiền điện tử thường xuyên dựa vào các quy luật lịch sử để dự đoán biến động giá Bitcoin. Một trong số đó là quy luật 500 ngày, vốn được xem là tín hiệu mua quan trọng. Tuy nhiên, các chuyên gia hiện nay đang đặt ra dấu hỏi về mức độ hiệu quả của mô hình này trong chu kỳ hiện tại.
Tác động của dòng vốn ETF vượt xa sự kiện Halving
Theo nhận định của các chuyên gia, Bitcoin hiện nay chủ yếu chịu sự dẫn dắt của các tổ chức tài chính. Dòng vốn từ các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đang cho thấy ảnh hưởng mạnh mẽ hơn hẳn so với cú sốc nguồn cung từ sự kiện halving.
Cụ thể, sau sự kiện halving diễn ra vào tháng 4/2024, các thợ đào Bitcoin chỉ tạo ra khoảng 450 BTC mỗi ngày, tương đương giá trị từ 35 triệu đến 40 triệu USD. Trong khi đó, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong năm 2024 và 2025 dao động từ 100 triệu đến 1 tỷ USD mỗi ngày.
Sự chênh lệch này cho thấy dòng vốn ETF đã lấn át nguồn cung mới từ thợ đào, làm lu mờ tác động trực tiếp của halving lên giá Bitcoin. Hơn nữa, dòng vốn từ các quỹ ETF này có tính hai chiều; khi bị rút ra, chúng tạo áp lực bán đáng kể lên giá Bitcoin, như đã từng xảy ra gần đây. Điều này biến các biến động của ETF trở thành lực lượng chi phối chính đối với giá cả thị trường.
Sự thay đổi về nền tảng thúc đẩy chu kỳ
Aryan Sheikhalian, nhà đầu tư và trưởng bộ phận nghiên cứu tại CMT Digital, cũng đồng quan điểm khi cho rằng các cơ chế và yếu tố nền tảng từng thúc đẩy chu kỳ halving của Bitcoin trong quá khứ đang dần phai nhạt.
Theo Sheikhalian, nguồn cung mới từ thợ đào hiện tại chỉ ở mức rất nhỏ nếu so sánh với dòng vốn từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và dòng vốn từ trái phiếu kho bạc doanh nghiệp Mỹ. Chính các luồng vốn này đang định hình cả đỉnh của chu kỳ và sự suy giảm trong năm nay.
Dù vậy, thị trường vẫn tồn tại những luồng ý kiến khác nhau. Một bộ phận nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào chu kỳ 4 năm của halving, đồng thời coi các tác động lịch sử và kinh tế học của thợ đào vẫn là những cơ chế nền tảng cốt lõi của thị trường Bitcoin.
Theo Coindesk
