Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Các ngân hàng lớn đang tiến hành đưa tiền gửi truyền thống lên nền tảng blockchain, nhưng thay vì sử dụng các mạng lưới mở không cần cấp phép, các tổ chức tài chính này lại lựa chọn vận hành trên các hệ thống có cấp phép. Động thái này xuất phát từ các yêu cầu khắt khe về quyền riêng tư, tuân thủ pháp lý và quản lý rủi ro.
Nội dung chính
Phân biệt tiền gửi token hóa và stablecoin
Tiền gửi token hóa và stablecoin hoạt động theo các quy tắc hoàn toàn khác nhau mặc dù cùng chạy trên hạ tầng số. Các ngân hàng như Citi và BNY đang sử dụng hạ tầng blockchain riêng tư, trong khi JPMorgan đã triển khai token tiền gửi JPMorgan Deposit Token (JPMD) trên blockchain công khai Base dưới dạng token có cấp phép. Bất kể hạ tầng nào, tiền gửi token hóa vẫn cần cấp phép vì đây là khoản nợ phải trả của các ngân hàng được quản lý.
Ngược lại, stablecoin là công cụ mang tính chất sở hữu được thiết kế để lưu thông trên các thị trường thứ cấp. Nghĩa vụ của tổ chức phát hành đi kèm với token và không hình thành mối quan hệ khách hàng với từng người nắm giữ tiếp theo. Luật GENIUS bổ sung các nghĩa vụ về Đạo luật Bí mật Ngân hàng (BSA) và Chống rửa tiền (AML) đối với các tổ chức phát hành được phép, đồng thời tạo ra một sản phẩm thanh toán được quản lý được hỗ trợ tỷ lệ một đổi một bằng dự trữ thanh khoản xác định.
Trong khi đó, tiền gửi ngân hàng không được đảm bảo bằng một quỹ tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ chuyên dụng theo tỷ lệ một đổi một. Tiền gửi là một khiếu nại chống lại chính ngân hàng, bao gồm các khoản vay, chứng khoán, tiền mặt và các khoản đầu tư khác chịu các yêu cầu thận trọng. Do đó, token tiền gửi đại diện cho một mối quan hệ đang diễn ra với một ngân hàng cụ thể chứ không phải là một công cụ được dự trữ hoàn toàn lưu thông độc lập.
Rào cản pháp lý và quyền riêng tư
Các nghĩa vụ tuân thủ về phòng chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và lệnh trừng phạt đặt ra giới hạn thực tế đối với phạm vi lưu thông của tiền gửi token hóa. Ngân hàng buộc phải định danh khách hàng, rà soát lệnh trừng phạt, giám sát hoạt động đáng ngờ và tuân thủ các yêu cầu lưu giữ hồ sơ. Token tiền gửi không thể tự do di chuyển đến một ví không xác định, thông qua một sàn giao dịch phi tập trung tới những người nắm giữ không rõ danh tính mà ngân hàng phải duy trì quyền kiểm soát đối với người nắm giữ và chuyển nhượng.
Quyền riêng tư là một yếu tố hạn chế khác, đặc biệt là trên các blockchain công khai nơi số lượng giao dịch, địa chỉ và lịch sử đều hiển thị công khai. Các khách hàng tổ chức thường không muốn các đối thủ cạnh tranh hoặc bên quan sát khác xác định các biến động ngân quỹ, hoạt động giao dịch hoặc các mối quan hệ thương mại của họ. Những cân nhắc này giữ cho tiền gửi token hóa nằm trong mô hình có cấp phép.
Cơ chế thanh toán và mở rộng hệ thống
Khi giao dịch diễn ra giữa hai khách hàng của cùng một ngân hàng, việc thanh toán liên ngân hàng không cần thiết vì ngân hàng chỉ chuyển dịch nghĩa vụ nợ từ khách hàng này sang khách hàng khác. Tuy nhiên, khi một khoản thanh toán vượt qua bảng cân đối kế toán của các ngân hàng khác nhau, nghĩa vụ liên ngân hàng kết quả vẫn đòi hỏi quá trình thanh toán. Đối với các khoản thanh toán bằng đô la Mỹ nội địa, quá trình này có thể diễn ra thông qua Fedwire để di chuyển số dư dự trữ giữa các ngân hàng, trong khi các khoản thanh toán xuyên biên giới có thể cần tài khoản đại lý.
Các liên minh ngân hàng có thể giúp mở rộng quy mô của các hệ thống này bằng cách thống nhất các tiêu chuẩn về tính đủ điều kiện của khách hàng, tiêu chuẩn tuân thủ, việc chấp nhận tiền gửi token hóa của nhau cũng như cơ chế bù trừ và thanh toán. Các giao thức khả năng tương tác có thể kết nối các mạng lưới cấp phép riêng biệt mà không biến chúng thành mạng lưới mở.
Xu hướng này xuất phát từ việc các tài sản tài chính truyền thống như trái phiếu kho bạc token hóa, quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán đang dịch chuyển lên các sổ cái có thể lập trình. Các ngân hàng cần tiền tiền gửi ngân hàng thương mại có khả năng tương tác với các tài sản đó và với các tổ chức được quản lý khác trên hạ tầng tương thích. Tầm nhìn dài hạn không phải là một hệ thống tài chính blockchain mở hoàn toàn, mà là một mạng lưới các môi trường có cấp phép có khả năng giao tiếp với nhau khi các biện pháp kiểm soát danh tính, tuân thủ và quyền riêng tư được duy trì.
Theo Coindesk
