Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh: daniel-bernard/unplash
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đang cân nhắc khả năng áp dụng hệ thống tạo lập thị trường (market-making) cho tài sản số. Động thái này diễn ra sau khi đồng stablecoin neo giá theo đồng yên Nhật (JPYC) biến động mạnh và tăng gấp hơn 4 lần giá trị thực trên một sàn giao dịch tiền mã hóa lớn trong nước.
Cụ thể, sàn giao dịch Upbit đã mở quyền giao dịch đối với JPYC vào ngày 17/9 với mức giá ban đầu là 12 won. Tuy nhiên, chỉ trong vòng một giờ sau đó, giá JPYC đã vọt lên mức đỉnh 37,6 won, gấp hơn 4 lần giá trị thị trường. Sự tăng giá đột biến này được xác định là do tình trạng thanh khoản bị hạn chế trên Upbit.
Theo đưa tin từ Digital Asset, ông Yoo Young-joon, Giám đốc chính sách tài chính kỹ thuật số tại FSC, phát biểu tại một hội nghị ở Seoul rằng cơ quan quản lý sẽ xem xét sự cần thiết của việc đưa vào các hoạt động tạo lập thị trường nhằm tăng hiệu quả và tính ổn định cho không gian tài sản số. Ông cũng lưu ý về những chỉ trích liên quan đến thiệt hại của người dùng do đợt tăng giá đột ngột sau khi JPYC niêm yết, khiến yêu cầu thiết lập các quy định điều chỉnh trong lĩnh vực này ngày càng tăng.
Rào cản pháp lý và vấn đề thanh khoản
Hiện tại, Đạo luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo của Hàn Quốc không có điều khoản miễn trừ cho hoạt động tạo lập thị trường khỏi các quy định về thao túng thị trường. Điều này khiến các nhà tạo lập thị trường chưa thể tham gia cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch crypto.
Tranh luận về việc miễn trừ cho nhà tạo lập thị trường đã xuất hiện từ trước sự cố JPYC. Trong một bài báo nghiên cứu năm 2024 trên Tạp chí Luật Seoul, nhà nghiên cứu Lee Min Jung từ KB Securities cho biết các cơ quan quản lý từng không cho phép tạo lập thị trường crypto vì lo ngại hành vi này có thể cấu thành thao túng thị trường. Dù cho rằng việc triển khai ngay lúc đó là quá sớm, bà Lee nhận định nhà quản lý có thể xem xét cơ chế miễn trừ khi thị trường trở nên ổn định hơn.
Ngoài ra, một nghiên cứu của Yoonyoung Choi từ Trung tâm Nghiên cứu Korbit cũng chỉ ra rằng thị trường tiền mã hóa trong nước đang gặp phải vấn đề thanh khoản nghiêm trọng do thiếu hệ thống tạo lập thị trường chính thức, dẫn đến tình trạng chênh lệch giá và biến động cao, điển hình là hiện tượng “Kimchi premium”.
Ý định xem xét hệ thống tạo lập thị trường diễn ra trong bối cảnh Hàn Quốc đang nỗ lực hoàn thiện khung pháp lý toàn diện cho ngành crypto. Vào tháng 7, FSC cho biết có kế hoạch đưa ra Đạo luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số hợp nhất, bao quát stablecoin và thị trường tiền mã hóa nói chung, bao gồm quy định cho các doanh nghiệp tài sản số, sàn giao dịch, công bố thông tin và kiểm soát nội bộ. Tuy nhiên, các nhà lập pháp vẫn chưa thống nhất một số khía cạnh then chốt của dự luật, bao gồm các quy định quản lý đơn vị phát hành stablecoin neo giá theo đồng won.
Theo cointelegraph
