Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh:Dimitris Vetsikas/Pixabay
Nội dung chính
Việc cố gắng xác định thời điểm mua bán hoàn hảo đối với Bitcoin thường được coi là một mục tiêu bất khả thi đối với đa số nhà đầu tư. Các phân tích thực tế từ năm 2010 đến năm 2026 cho thấy phần lớn lợi nhuận hàng năm của đồng tiền mã hóa này chỉ tập trung vào một số rất ít ngày giao dịch, khiến chiến lược nắm giữ dài hạn trở nên hiệu quả hơn việc cố gắng dự đoán các biến động ngắn hạn.
Lợi nhuận năm chỉ được quyết định trong vài ngày
Dù Bitcoin giao dịch liên tục 24/7, sự thành bại của cả một năm đầu tư thường chỉ được quyết định bởi một số ít phiên tăng trưởng bùng nổ. Theo dữ liệu lịch sử, trong 11 trên 18 năm qua, nếu loại bỏ 10 ngày tăng trưởng mạnh nhất, một năm có hiệu suất dương của Bitcoin sẽ ngay lập tức biến thành một năm thua lỗ.
Năm 2019 là một ví dụ điển hình khi kết thúc năm với mức tăng trưởng tới 94%. Tuy nhiên, nếu bỏ lỡ 10 ngày tốt nhất của năm đó, danh mục đầu tư sẽ bị kéo giảm 40%. Tương tự, vào năm 2011, Bitcoin ghi nhận mức sinh lời khổng lồ lên tới 1.474%, nhưng con số này sẽ chỉ còn vỏn vẹn 2,2% nếu không tính đến 10 ngày tốt nhất.
Số liệu năm 2026 cũng cho thấy Bitcoin chỉ giảm nhẹ khoảng 9%. Thế nhưng, nếu không tính 5 ngày giao dịch tốt nhất trong năm, mức giảm này sẽ bị đẩy sâu xuống tới 36%.
Andre Dragosch, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Bitwise Europe, nhận định rằng đây chính là bản chất cốt lõi của Bitcoin. Ông chia sẻ với CoinDesk rằng Bitcoin thực tế là một tài sản khá tẻ nhạt, dành phần lớn thời gian để đi ngang và tích lũy, trước khi tạo ra phần lớn hiệu suất tăng trưởng chỉ trong một vài ngày ngắn ngủi. Điều này cũng lý giải cho sự ra đời của meme nổi tiếng “c’mon, do something” trong cộng đồng tiền mã hóa khi chứng kiến giá Bitcoin không có biến động lớn suốt nhiều tuần liền.
Tuy nhiên, lịch sử cũng ghi nhận một vài ngoại lệ như năm 2013 và 2017, khi thị trường duy trì được đà tăng trưởng ổn định và kéo dài thay vì chỉ phụ thuộc vào một vài đợt tăng giá đột biến đột ngột.
Tại sao nắm giữ dài hạn lại vượt trội hơn lướt sóng?
Do sự tăng giá diễn ra quá nhanh và bất ngờ, việc lướt sóng đòi hỏi nhà đầu tư phải tham gia thị trường ngay trước khi đợt tăng giá bắt đầu. Chỉ cần chậm trễ một hoặc hai tuần, họ có thể bỏ lỡ toàn bộ đợt sóng tăng. Do đó, Dragosch kết luận rằng thời gian tham gia thị trường (time in the market) luôn chiến thắng việc canh thời điểm thị trường (timing the market).
Bên cạnh đó, việc nắm giữ lâu dài cũng giúp nhà đầu tư vượt qua các chu kỳ thị trường gấu. Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng xác suất rơi vào trạng thái thua lỗ của nhà đầu tư sẽ giảm xuống dưới mức 1% nếu họ nắm giữ Bitcoin trong thời gian từ ba năm trở lên.
Adam Haeems, Trưởng bộ phận quản lý tài sản tại Tesseract Group (đơn vị quản lý hơn 500 triệu USD tài sản), đã dẫn chứng bối cảnh tháng 2/2026 để minh họa cho sự khó khăn này. Vào ngày 5/2, Bitcoin giảm mạnh khoảng 14% (một trong những ngày giảm sâu nhất), nhưng ngay ngày hôm sau 6/2, giá đã tăng trở lại khoảng 12%. Những nhà đầu tư hoảng loạn cắt lỗ vào ngày thứ Năm sẽ chỉ có đúng một ngày để đưa ra quyết định quay trở lại vị thế.
Biến động giảm dần khi thị trường trưởng thành
Một xu hướng đáng chú ý khác là biến động giá của Bitcoin đang giảm dần theo thời gian. Vào năm 2010, ngày tăng trưởng tốt nhất của Bitcoin lên tới 294%, và năm 2011 là 53%. Trong khi đó, trong bốn năm gần nhất, ngày tăng trưởng tốt nhất mỗi năm chỉ dao động trong khoảng từ 9% đến 12%.
Sự hạ nhiệt này đến từ việc thị trường đã trưởng thành hơn với sự xuất hiện của các hợp đồng tương lai, quỹ ETF giao dịch giao ngay và việc các doanh nghiệp đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán. Biến động thấp hơn đồng nghĩa với việc tác hại của việc bỏ lỡ những ngày tăng trưởng tốt nhất không còn quá khốc liệt như trước. Nếu như năm 2010, việc bỏ lỡ những ngày này khiến nhà đầu tư mất đi 98% lợi nhuận tiềm năng, thì hiện tại con số này duy trì ổn định ở mức khoảng một phần ba trong giai đoạn từ 2023 đến 2026.
Đối với Tesseract Group, điều này thay đổi hoàn toàn cách tiếp cận thị trường. Việc canh thời điểm không còn là một lợi thế cạnh tranh để theo đuổi, mà trở thành một rủi ro cần quản trị, và mục tiêu của họ là xây dựng một danh mục phân bổ tài sản giúp khách hàng có thể kiên trì nắm giữ qua các đợt sụt giảm.
Bài toán thanh khoản của các tổ chức lớn
Đối với các nhà đầu tư tổ chức và các “cá voi” (whales), biến động đột ngột này tạo ra áp lực lớn về mặt thanh khoản – tức khả năng hấp thụ các lệnh giao dịch lớn mà không làm biến động giá quá mạnh.
Paul Howard, Giám đốc cấp cao tại bộ phận giao dịch OTC của Wincent, cho biết dù thị trường tiền mã hóa hoạt động 24/7, nhưng nguồn thanh khoản của các tổ chức thì không liên tục như vậy. Ông dẫn chứng đợt biến động giá từ khoảng 63.000 USD lên 80.000 USD vào tháng 8, thời điểm mà thanh khoản trở nên vô cùng mỏng và phân mảnh đúng lúc thị trường biến động mạnh.
Để giải quyết vấn đề này, các quỹ lớn thường lựa chọn giao dịch qua các bàn giao dịch OTC nhằm tránh việc các lệnh giao dịch khối lượng lớn làm dịch chuyển giá theo hướng bất lợi. Howard cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc Phân tích Chi phí Giao dịch (TCA) sau khi thực hiện lệnh. Trong một thị trường biến động theo từng giai đoạn ngắn như Bitcoin, chất lượng thực hiện lệnh sẽ quyết định trực tiếp đến mức giá thực tế mà nhà đầu tư nhận được.
Theo Coindesk
