Trang chủ
Sàn giao dịch
Admin
Nguồn ảnh:Dimitris Vetsikas/Pixabay
Bộ Tài chính Mỹ đã công bố quyết định tăng khối lượng mua lại trái phiếu lên 4 tỷ USD. Động thái này nhằm mục tiêu hạ nhiệt lợi suất trái phiếu – vốn đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Tuy nhiên, ông Druckenmiller cho rằng việc chính phủ can thiệp để bảo vệ mức giá đi ngược lại với các yếu tố nền tảng của thị trường.
Mối lo ngại về kỷ luật tài khóa
Theo nhận định của vị tỷ phú, việc chính phủ cố gắng kiểm soát lợi suất không chỉ mang tính chất giải pháp tạm thời mà còn làm suy yếu cơ chế tự điều chỉnh của nền kinh tế. Ông nhấn mạnh rằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài đóng vai trò như một “bộ lọc” tự nhiên đối với hoạt động vay mượn của chính phủ. Khi cơ chế này bị can thiệp, áp lực buộc các chính trị gia phải duy trì trách nhiệm tài khóa sẽ bị loại bỏ.
Druckenmiller lập luận rằng thị trường tự do có khả năng xử lý thông tin và đánh giá giá trị chính xác hơn bất kỳ ủy ban hay cơ quan quản lý nào. Ông khẳng định: “Chính phủ bảo vệ giá cả chống lại các yếu tố nền tảng luôn luôn là bên thất bại. Lãi suất tăng là tín hiệu cảnh báo rắc rối phía trước, việc ngăn chặn nó một cách nhân tạo chỉ làm gia tăng nguy cơ”.
Các yếu tố nền tảng vẫn chịu áp lực
Bên cạnh quan điểm về sự can thiệp không cần thiết, tỷ phú này cũng chỉ ra rằng việc lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên đơn thuần phản ánh tốc độ tăng trưởng danh nghĩa. Theo ông, điều kiện tài chính hiện vẫn đang ở mức hỗ trợ thay vì thắt chặt.
Dữ liệu cho thấy lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng 50 điểm cơ bản trong năm nay lên 4,70%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu 30 năm đã tăng 34 điểm cơ bản lên 5,22%, thậm chí từng chạm mức cao nhất trong 19 năm là 5,335%.
Theo Druckenmiller, những nỗ lực can thiệp không thể thay đổi các lực lượng cơ bản đang đẩy lợi suất lên cao, bao gồm mức nợ công đang ở kỷ lục 40 nghìn tỷ USD, thâm hụt ngân sách lớn và tốc độ tăng trưởng danh nghĩa. Nhiều chuyên gia cũng đồng tình với quan điểm này khi cho rằng việc mua lại trái phiếu chỉ có thể tạm thời hạn chế đà tăng của lợi suất chứ không thể đảo ngược xu hướng cấu trúc chung của thị trường.
Theo Coindesk
